La integración bursátil de Colombia, Chile y Perú aún parece un sueño ¿Se hará realidad?

La plataforma Trii, de origen colombiano, ha llegado a Chile con su aplicación móvil que permite comprar y vender acciones en el mercado bursátil, luego de haber iniciado operaciones también en Perú.



“Creemos en el mercado local chileno, estamos convencidos de que la Bolsa de Comercio de Santiago tiene un potencial mucho más grande para desarrollar, y volverse el motor económico que el país necesita, y va a ser fundamental para la <a href="https://forbes.cl/economia-y-finanzas/2022-06-09/bolsas-de-chile-colombia-peru-esperan-iniciar-operacion-integrada-en-2023/">integración de las tres bolsas,</a> junto con la de Colombia y la de Lima”, dijo a Forbes Chile el cofundador de Trii, Carlos Guayara.



La compañía, que pasó por la aceleradora de startups Y Combinator, ha recibido US$ 5,5 millones por parte de inversionistas desde sus orígenes en 2019.



A Chile llegan permitiendo que cualquier persona pueda invertir en cerca de 200 compañías y activos listados en la Bolsa de Santiago desde el celular, luego de cerrar un acuerdo con la corredora de bolsa Vector Capital, regulada por la Comisión del Mercado Financiero.



Entran a un país en el que se han posicionado otras fintech con opciones de inversión como <a href="https://forbes.cl/negocios/2022-01-11/fintual-es-la-primera-startup-chilena-que-repite-en-y-combinator/">Fintual</a> y <a href="https://forbes.cl/negocios/2022-03-26/esta-wealthtech-peruana-quiere-acelerar-la-inversion-latina-en-bolsa-en-estados-unidos/">Hapi</a>.



Trii dice tener las comisiones más bajas del mercado, cobrando &#8220;una luca&#8221; por cada operación de compra y venta en la plataforma sin montos mínimos de portafolio.



Este jueves 28 de julio tocarán la campana simbólica de la Bolsa de Santiago. En Colombia y Perú, donde los mercados bursátiles tienen planes de integrarse con el de Chile,&nbsp;Trii suma más de 135.000 inversionistas con cuenta creada, más de US$ 35 millones activos bajo custodia, han enrutado más de 350.000 órdenes al mercado en estos 16 meses de operación.



En el mercado chileno buscan cerrar el año 2022 con 20.000 clientes y enrutar al mercado más de 30.000 órdenes.

Carlos Guayara y Esteban Peñaloza, cofundadores de Trii. FOTO: Trii.

Trii entra a Chile permitiendo la compra y venta de acciones desde el celular

La integración de las bolsas de Santiago, Lima y Colombia podría se concretará a partir de 2023, tras la formación de un holding regional a finales de este año, según se supo luego de la primera reunión presencial de ejecutivos de las tres entidades en Perú.



“Este es un primer paso hasta lograr el mercado común que tanto queremos. Su éxito será producto de una integración que nos permita lograr estandarización de procesos que incluya integracion de plataformas, reglas de mercado y procesos, dando soluciones y productos mas competitivos a todas las personas que interactuan en el mercado financiero”, dijo la presidenta de la Bolsa de Valores de Lima (BVL), Claudia Cooper.



Sobre el avance en la integración del holding regional, que se establecerá en Santiago, el presidente de la Bolsa de Santiago, Juan Andrés Camus, sostuvo que el propósito del mismo apunta a incorporar las tres bolsas de los países para tener un mercado de totalmente integrado.



“La integracion va mas allá de las bolsas, apuntando hacia los depósitos de valores y hacia todo lo que es el proceso de compensación de las transacciones. Va a permitir generar economía de escala que irá en directo beneficio de los inversionistas para generar reducción de costos transaccionales y tener un mercado más profundo, amplio y liquido”, agregó.



Esto permitió que el presidente de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), Mauricio Rosillo, catalogara este momento como “histórico”, destacando que ya se llevó a cabo una primera etapa de aprobación de inversionistas y accionistas, lo que ha permitido el paso a una segunda que busca “la integración de nuestros mercados de capitales, con más de 100 millones de personas que puedan ser partícipes”.



Con respecto a lo que viene más adelante, el ejecutivo comentó que siguen etapas de la autorización regulatoria de las autoridades de la holding financiera, que será clave en los próximos meses. Paralelamente, se trabajará en la estructura de la holding y en la parte operativa y tecnológica como un “ejercicio juicioso de cuáles son los temas regulatorios y reglamentarios para entregar a las autoridades a final de año”.



“Estamos enfocados en las sinergias, con diferentes equipos de consultores en varias mesas de trabajo en temas de pricing, liquidación y compensación, captura de valor para la sociedad nueva y el mercado de capitales de cada país. Esperamos en enero tener esta nueva etapa concluída”, comentó Rosillo.



Los directivos también destacaron que, a partir del lunes 13 de junio, comienza la fase de diseño de detalles de cómo funcionará la integración, identificando 11 áreas de trabajo con equipos de más de 40 personas en los detalles para unir el mercado integrado y los reguladores.



Esto involucra la preparación de la hoja de ruta de los países para que la regulación que aplique al mercado de capitales unificado sea la misma en los tres casos, según explicaron durante el encuentro llevado a cabo en Lima, Perú.



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Bolsas de Chile, Colombia Perú esperan iniciar operación integrada en 2023

El Grupo&nbsp;Bolsa de Valores<a href="https://forbes.cl/negocios/2022-02-02/accionistas-de-la-bolsa-de-valores-de-lima-aprueban-integracion-con-chile-y-colombia/" target="_blank" rel="noreferrer noopener"> de Lima&nbsp;aprobó ayer el inicio del proceso de integración regional</a> con las&nbsp;<a href="https://www.bolsadesantiago.com/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Bolsas de Santiago</a>&nbsp;y la&nbsp;<a href="https://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Bolsa de Valores de Colombia</a>, que dieron su visto bueno el 26 y 31 de enero pasados, respectivamente.&nbsp;



Lo que sigue es la implementación del plan de integración de las tres empresas privadas&nbsp;negociadoras de valores, explicó Alfredo Lau-Tam, asociado senior y especialista en mercado de capitales del estudio Muñiz.



Este proceso empezará con la creación de un grupo financiero con sede en Santiago de Chile, en el que las bolsas de Santiago y Colombia tendrán una participación en el canje de 40% cada una y la de Lima, 20%.



La integración incluye la propiedad de las tres bolsas y sus filiales, además de sus plataformas de negociación, compensación y liquidación, precisó el Grupo BVL a través de la nota de prensa en la que informó sobre la aprobación del proceso.



El proceso de integración no está sujeto a la aprobación de los poderes del Estado en Perú por ser el Grupo BVL una empresa privada, pero sí requerirá la de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), para que se efectúe el traspaso de acciones de la BVL al futuro grupo financiero, puntualizó Lau-Tam.



En Chile, sí se necesita la aprobación de la integración de parte de la Comisión para el Mercado Financiero y de la Comisión de Libre Competencia (par de Indecopi en Perú); y en Colombia, la autorización de la Superintendencia Financiera, anotó el abogado.



Las cámaras de compensación de valores (que registran las operaciones) de cada país –el Registro Central de Valores y Liquidaciones CAVALI en Perú, la Central de Valores de la Bolsa Nacional de Valores (CEVAL) en Colombia y el Depósito Central de Valores (DCV) en Chile– también deben obtener la autorización de los reguladores para integrarse en una única plataforma interconectada, precisó.



<h2 class="wp-block-heading" id="h-compra-de-acciones-y-plazos">COMPRA DE ACCIONES Y PLAZOS</h2>



Tras la conformación del grupo financiero (que podrá ser constituido una vez obtenidas las autorizaciones de los reguladores), este deberá adquirir los papeles de los accionistas de cada empresa bursátil, explicó Lau-Tam.



A juicio de abogado, el proceso –cuyas negociaciones para la integración iniciaron hace 4 años– debería culminar en unos 3 años, pero la duración podría extenderse de no concretarse la venta de la totalidad de la acciones de una sola vez.



“Hay accionistas minoritarios que de repente van a querer jugar con la posibilidad de obtener más plata que la que [se] les va a ofrecer en este momento”, explicó Lau-Tam.&nbsp;



“Todos [las empresas bursátiles] suponen que todos [los accionistas] van a vender [sus acciones], pero no se han puesto en el escenario que todo falle o al menos algo falle. Entonces, sí hay un período de tiempo que pueda ser un poco más largo [del] que se estima en los planes o líneas de tiempo que se ha publicado en este plan de integración “, sostuvo Lau-Tam.&nbsp;



Aún así, el abogado explicó que el proceso efectivo de integración iniciaría con la autorización de venta del 50% de las acciones de cada empresa bursátil. Sobre el resto, procedería la realización de una oferta pública de adquisición a un valor por acción ajustado al mercado y ya no al estipulado en el plan de integración, anotó.



Precisamente, la Bolsa de Valores de Lima estimó en un comunicado de prensa que las autorizaciones de los agentes reguladores de cada país podrían extender “la formalización de la operación hasta mediados de 2022”.



<h2 class="wp-block-heading" id="h-expectativas-retadoras-de-los-inversionistas">EXPECTATIVAS RETADORAS DE LOS INVERSIONISTAS</h2>



Los inversionistas expresaron su optimismo sobre los beneficios que traería la integración de las tres bolsas.



Para Francisco Castañeda, director de la Escuela de Negocios de la Universidad Mayor de Chile, la integración permitirá a las empresas listadas de los tres países acceder a mayores volúmenes de capital a menor costo de financiamiento, además de visibilizarlas a nivel regional y promover más negocios para los corredores bursátiles.



En ese sentido, el analista económico Felipe Gómez Bridge, observó que es necesario promover el conocimiento de las compañías y los regímenes de inversión en cada plaza.



De su lado, Joan Gili Suárez, presidente Renta4 Global Fiduciaria, destacó asimismo la oferta de inversión que ofrecerá la integración bursátil.



“Será más fácil entender el contexto de inversiones en Latinoamérica si resulta ser un proyecto exitoso”, confió sobre la integración regional de las bolsas.



A su turno, el economista Jorge Guillén, profesor asociado de la Escuela de Negocios Esan en Perú, subrayó que la integración bursátil permitirá a los inversionistas peruanos diversificar sus portafolios, considerando la concentración de valores del sector minero en la BVL.



Finalmente, Carlos Rojas, CEO de Capia SAFI, señaló que en un primer momento la integración generará ahorros y utilidades al futuro grupo financiero regional bursátil. Para atraer a los inversionistas, indicó, el modelo regional debería contar con una plataforma de negociación común de valores y un solo custodio, con “unas mismas leyes de impuestos”.



Todas las fuentes consultadas manifestaron su expectativa respecto a la armonización tributaria asociada a las operaciones entre las tres plazas bursátiles. Alfredo Lau-Tam, del estudio Muñiz, explicó que dicha medida sí requerirá del respaldo del Congreso de cada país.



Este artículo fue escrito con la colaboración de&nbsp;<a href="https://forbes.cl/author/vanessa-arenas/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Vanessa Arenas</a>&nbsp;y&nbsp;<a href="https://forbes.co/author/sebastian-montes/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Sebastián Montes</a>.



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Bolsas de Lima, Santiago y Colombia inician integración regional: ¿qué retos supone y qué esperan los inversionistas?

La startup chilena ZeroQ, que provee soluciones para automatizar la atención de clientes basadas en IA, logró una recaudación de US$ 3 millones en su apertura bursátil mediante la plataforma ScaleX de la Bolsa de Santiago.



Tras el cierre del período de colocación, que contó con el patrocinio de Bci Corredor de Bolsa, la compañía adjudicó un total de 130.687 acciones, lo que equivale al 18,75% de la propiedad, a un valor de CLP $ 18.365 la acción. Los inversionistas que se adjudicaron la colocación corresponden a los segmentos institucional, no institucionales de monto significativo (NIMS) y remanente o retail.



Para Ernesto Erdmann, CEO y cofundador de ZeroQ, este resultado es muy positivo, ya que lograron la colocación del libro completo, lo que considera un hito y un reconocimiento a la gestión de la compañía. “Como empresa, tenemos la habilidad de hacer mucho con poco, dándole un uso racional a los recursos. Llevamos 5 años con Ebitda positivo y eso los inversionistas lo valoraron mucho en este proceso”, dijo.



El ejecutivo indicó que el capital levantado le permitirá a la compañía potenciar su ingreso en otros países de la región, como Colombia y Perú, mercados que se han estado explorando y en los cuales hay buenas expectativas de crecimiento. Además, fortalecerán operaciones en Chile, donde registra más de 100 millones de atenciones realizadas y un 95% de satisfacción de clientes.



“Para nosotros es importante compartir este momento con ZeroQ, ya que creemos que este tipo de acciones son fundamentales para potenciar el emprendimiento del país”, expresó, Juan Pablo Monge, gerente general de Bci Corredor de Bolsa, destacando el hecho de que la startup sea la primera empresa en salir al mercado de capitales en el transcurso de este año. 



Francisco Meneses, gerente de Inversiones y Financiamiento de Corfo, entidad que junto a la Bolsa de Santiago es parte de ScaleX, también valoró los resultados de ZeroQ, argumentando que constituyen una señal de reactivación y de que desde el mercado de capitales se pueden aportar recursos a las pymes.&nbsp;&nbsp;“En Corfo apoyamos a los emprendedores en todo su proceso y esperamos que muchas pymes puedan encontrar socios en el mercado de acciones”, declaró.



“Estamos muy contentos por el ingreso de ZeroQ al Mercado ScaleX y esperamos que, junto a Bci, sean fuente de inspiración para otras empresas y patrocinadores, que vean aquí una oportunidad para desarrollar buenas ideas, avanzar con el proceso de listado y, juntos, convertirnos en un hub de inversiones a nivel&nbsp;regional&#8221;, concluyó, José Antonio Martínez, gerente general de la Bolsa de Santiago.



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Startup chilena ZeroQ recauda US$ 3 millones en su apertura mediante plataforma ScaleX 

El paso que faltaba para la integración regional de las bolsas de Chile, Colombia y Perú se selló con la aprobación de los accionistas del Grupo BVL, holding de la Bolsa de Valores de Lima, quienes dieron el martes el visto bueno al proceso, siguiendo a sus homólogos de Chile y Colombia.



“Sin duda esta decisión, tomada por unanimidad, marca un hito para los mercados, otorgándoles mayor amplitud y transitando hacia una mayor eficiencia. Asimismo, esta integración nos convierte en organizaciones y plazas con una mayor capacidad para ofrecer mejores condiciones de financiamiento para las empresas y de ahorro para las personas”, indicó la presidenta del Grupo BVL, Claudia Cooper.



El paso a seguir involucra las autorizaciones de los agentes reguladores de cada país, lo que generaría una extensión de la formalización de la operación hasta mediados de 2022, según un comunicado.



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<blockquote class="twitter-tweet" data-width="550" data-dnt="true">Los accionistas bvc respaldaron la integración con las <a href="https://twitter.com/Bolsadesantiago?ref_src=twsrc%5Etfw">@Bolsadesantiago</a> y <a href="https://twitter.com/BVLPeru?ref_src=twsrc%5Etfw">@BVLPeru</a> Conoce porqué esta integración es relevante para nuestro mercado y el país <a href="https://t.co/G6mwZudTVD">pic.twitter.com/G6mwZudTVD</a>&mdash; Bolsa de Valores de Colombia (@bvcColombia) <a href="https://twitter.com/bvcColombia/status/1488265674543996928?ref_src=twsrc%5Etfw">January 31, 2022</a></blockquote><script async src="https://platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script>
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El presidente de la Bolsa de Santiago, Juan Andrés Camus, destacó la aprobación del proceso y señaló que “la integración de estas tres plazas bursátiles es un hito en la historia del Mercado de Valores latinoamericano, un paso necesario para lograr una mayor competitividad frente a actores globales y posicionarnos como un polo atractivo a nivel mundial para los inversionistas”.



Por su parte, el presidente del Consejo Directivo de la Bolsa de Valores de Colombia, Mauricio Rosillo, señaló que “los accionistas encuentran que se trata de una transacción en la que quieren seguir estando representados, porque genera valor tanto para los participantes como para los inversionistas integrando mercados que se complementan y necesitan seguir creciendo”.



A través de un comunicado conjunto entre las tres bolsas, se destaca el trabajo de las mismas enfocado en la búsqueda de un mayor desarrollo del mercado regional, a través de una estandarización de los modelos de negocios que permita la generación de sinergias tecnológicas y operacionales, entre otros aspectos ya mencionados.

Accionistas de la Bolsa de Valores de Lima aprueban integración con Chile y Colombia

El peso chileno se desplomó el lunes un 4%, a 874,50/874,80 unidades por dólar, en su mínimo histórico. Mientras, el índice líder de la bolsa local cerró con una baja del 6,18% a 4.088,26 puntos, a un piso desde el 22 de octubre de este año.



La moneda caía el lunes en las posturas de preapertura del mercado cambiario, luego del <a href="https://forbes.cl/politica/2021-12-19/chile-vota-la-segunda-vuelta-de-las-elecciones-presidenciales-en-vivo/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">arrollador triunfo</a> del izquierdista <a href="https://forbes.cl/politica/2021-12-18/boric-el-exlider-estudiantil-que-podria-pasar-a-ser-el-presidente-mas-joven-de-chile/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Gabriel Boric</a> en las <a href="https://forbes.cl/politica/2021-12-18/chile-elige-presidente-dos-anos-despues-de-las-peores-manifestaciones-en-democracia/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">elecciones presidenciales</a> frente al ultraderechista José Antonio Kast.



A las 8.27 horas chilenas, la moneda local cedía un 3,17%, a 867 unidades comprador, y 868 unidades vendedor, tras haber caído en instantes previos hasta un 3,51%. Y a eso de las 9.34 horas, el índice líder de la plaza local caía un 6,61% a 4.069,92 puntos.



Las acciones de la productora de litio SQM por su parte caían un 10,4% a 43.000 pesos, tras llegar a ceder hasta 11,96% en las primeras transacciones.



Los comicios fueron los más polarizados del mayor productor mundial de cobre en tres décadas, desde la caída de la dictadura militar, pero finalmente el legislador del bloque Apruebo Dignidad se impuso con el 55,85% de los votos ante ultraconservador del Frente Social Cristiano, José Antonio Kast, que logró un 44,13%.



En sus primeros negocios, a las 8.40 hora local (1140 GMT), la moneda local cedía un 3,67%, a 871,50 unidades comprador y 872 unidades vendedor, en medio de mucha volatilidad.



Boric, apoyado por una coalición de izquierda con el Partido Comunista, ha moderado su tono en las últimas semanas y en su primer discurso como presidente electo llamó a generar amplios acuerdos, así como prometió avanzar en derechos sociales con responsabilidad fiscal y cuidando la economía.



Sin embargo, también dijo que se opondría a proyectos mineros que &#8220;destruyan&#8221;, como un controvertido proyecto de hierro y cobre llamado Dominga.



BCA Research dijo en una nota a clientes que espera una venta masiva considerable de acciones y divisas chilenas tras la victoria de Boric.



&#8220;Una vez que se asiente el polvo, podría surgir una oportunidad de compra en Chile. Se contendrá la volatilidad política y el Congreso rechazará las políticas extremas&#8221;, dijo la firma.



Las elecciones tuvieron la participación más masiva desde que se instauró el voto voluntario en el país en 2012, con 8,4 millones de votantes de los 15 millones habilitados para sufragar, convirtiéndose además en ser el mandatario que más ha logrado votos en la historia de Chile.



Los fondos negociables o ETF vinculados a Chile en Estados Unidos caían también, en las operaciones previas a la comercialización tras el triunfo de Boric. 



Aquello se suma a la poca motivación que mantienen las bolsas a nivel mundial debido a la variante Ómicrón, que ya generó que en países europeos como Reino Unido se prohíban reuniones navideñas para evitar el aumento de contagios y perjudique aún más el escenario económico.



Dow Jones bajó a 1,30%, Nasdaq 1,47% y S&amp;P500 a 1,37%, manteniendo una tímida apertura en la penúltima semana del 2021.



FORBES STAFF/REUTERS.



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