“Los turistas de IA han comenzado a partir”, escribieron los analistas de Bank of America en medio de una caída de las acciones de los gigantes abanderados de la inteligencia artificial.
Varias de las acciones de inteligencia artificial que ayudaron a impulsar un repunte bursátil en los últimos 20 meses se han visto afectadas por el reciente cambio del mercado en general desde un alto potencial de crecimiento a opciones más seguras, en medio de preocupaciones sobre una desaceleración económica inminente.
Hechos clave
“Los turistas de IA han comenzado a partir”, escribieron los analistas de Bank of America liderados por Mariana Pérez Mora en una nota a clientes el martes luego de las ganancias del gigante de analítica y contratista de defensa Palantir, una de las acciones de IA inmunes a la reciente caída, ganando un 8% durante el último mes.
Las acciones de Nvidia, el arquitecto de chips semiconductores de Silicon Valley y la acción de IA más querida por su dominio en el diseño de la tecnología que impulsa la IA generativa, cayeron un 21% en el último mes a pesar de un repunte reciente, cotizando casi un 30% por debajo de su pico de junio el viernes y perdiendo alrededor de 700 mil millones de dólares de valor de mercado en las últimas seis semanas.
Otras empresas valoradas en billones de dólares y expuestas masivamente a la IA también han tenido problemas: las acciones de sus competidores en computación en la nube, Amazon y Microsoft, cayeron un 16% y un 12% en el último mes, respectivamente.
Los competidores de chips de alta tecnología de Nvidia, como Advanced Micro Devices (que bajó un 25% en el último mes), Broadcom (-16%), Intel (-43%), Qualcomm (-21%) y Taiwan Semiconductor (-11%) han vacilado.
Lo mismo ocurrió con las acciones de otras empresas más pequeñas involucradas en la producción de tecnología que impulsa la IA generativa, como Lam Research (-28%), Marvell (-18%) y Super Micro Computer (-44%).
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Cita crucial
Comparando la avalancha de inversiones en IA con la fiebre del oro en California a mediados del siglo XIX, Pérez escribió: “Vemos que ambos eventos se caracterizaron por cientos de miles de personas que se lanzaron al mercado con la esperanza de hacer una fortuna. Si bien en ambos casos se han hecho fortunas, al igual que en la fiebre del oro, la ‘fiebre de la IA’ parece haberse agotado”.
Contra
El retroceso desenterró un raro punto de valor para las costosas acciones de IA para los inversores que aún creen en la visión de la IA. Las acciones de Nvidia cotizan aproximadamente un 30% por debajo de su relación precio-beneficio (P/E) promedio de cinco años, que compara su valor de mercado con sus ganancias futuras proyectadas, según la investigación de Morgan Stanley, y su P/E se ubica casi en el mismo nivel que en noviembre de 2022, justo antes del lanzamiento del chatbot de IA generativa ChatGPT que desencadenó el frenesí de la IA. El grupo Morgan Stanley dirigido por Erik Woodring señaló que los llamados siete magníficos, el septeto de gigantes tecnológicos estadounidenses que incluyen a Apple, Microsoft y Nvidia, cotizan con un descuento de aproximadamente el 7% en comparación con sus valoraciones P/E promedio de los últimos cinco años. “Las valoraciones de Mag 7 aún enfrentan un riesgo significativo de valoración a la baja en un escenario de cisne negro o recesión”, y agregó que “las valoraciones actuales de Mag 7 en relación con las perspectivas de crecimiento futuro son atractivas después de la reciente caída”, según Woodring.
Antecedentes clave
Las preocupaciones sobre la posibilidad de un debilitamiento de la economía estadounidense aumentaron a partir del viernes pasado, cuando Estados Unidos informó inesperadamente de su tasa de desempleo mensual más alta en casi tres años. Las acciones tecnológicas son históricamente sensibles a las preocupaciones sobre desaceleraciones económicas, ya que dependen de altos niveles de gasto externo en productos y gastos internos para desarrollar productos, como nuevos modelos de inteligencia artificial. El desenlace del fin de semana del “carry trade”, en el que los operadores pidieron préstamos a tasas de interés cercanas a cero en Japón y compraron activos más riesgosos como las acciones tecnológicas estadounidenses, aplastó simultáneamente a las acciones tecnológicas, lo que provocó que los siete magníficos perdieran la friolera de 650.000 millones de dólares en las operaciones del lunes.
Este artículo fue publicado originalmente por Forbes US
