EA acordó venderse a un grupo de inversionistas privados en un acuerdo que valora al creador de 'Battlefield' y 'Madden NFL' en 55 mil millones de dólares, lo que, de concretarse, sería la mayor compra apalancada de la historia.
El desarrollador de videojuegos Electronic Arts (EA) acordó venderse a un grupo de inversores privados en una operación que valora al creador de “Battlefield” y “Madden NFL” en 55.000 millones de dólares. De concretarse, esta operación constituiría la mayor adquisición apalancada de la historia.
El Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudí, Affinity Partners de Jared Kushner y la firma de capital privado Silver Lake se unieron para comprar el popular desarrollador de videojuegos con una combinación de 36.000 millones de dólares en efectivo, capital ya en manos de PIF y 20.000 millones de dólares en deuda financiada por JPMorgan, anunció la compañía este lunes.
Para PIF, el fondo de inversión de un billón de dólares de Arabia Saudí, la inversión representa una gran oportunidad para impulsar sus esfuerzos por convertirse en un centro global de videojuegos y deportes, ya que apuesta por el valor duradero de las franquicias de juegos de gran éxito a medida que la industria se recupera de una prolongada recesión.
El acuerdo también podría anunciar el regreso de las adquisiciones apalancadas masivas, que cayeron en desuso después de que varias operaciones importantes ejecutadas en los años previos a la crisis financiera mundial terminaran en desastre. Entre ellas se encuentra la adquisición récord de 45.000 millones de dólares de la empresa de servicios públicos texana TXU Energy en 2007, que se declaró en quiebra tan solo siete años después.
El acuerdo con EA “da luz verde a los patrocinadores para que reanuden las grandes operaciones tras varios años buscando oportunidades en el mercado a la baja debido a dificultades como el aumento de los costes de financiación”, declaró Kyle Walters, analista de capital privado de PitchBook.
Los accionistas de EA recibirán 210 dólares por acción en efectivo, una prima del 25% sobre el precio de cierre del 25 de septiembre de 168,32 dólares, antes de que se conocieran los rumores sobre el acuerdo, lo que le otorga un valor patrimonial de unos 52.500 millones de dólares, de acuerdo con cálculos de Reuters. Las acciones de la compañía subieron un 5% al mediodía, hasta situarse en torno a los 202,54 dólares por acción.
La oferta de salida a bolsa llega en un momento crucial para EA, que confía en gran medida en su cartera principal de deportes y en la propiedad intelectual de juegos de acción para capear la desaceleración de la industria de los videojuegos, a medida que los jugadores se vuelven más selectivos con el gasto.
“El respaldo financiero y los recursos del consorcio inversor deberían permitir a EA centrarse más en oportunidades de crecimiento a largo plazo que podrían haberse considerado demasiado arriesgadas o costosas para una empresa que cotiza en bolsa”, escribieron los analistas de Freedom Capital Markets en una nota a sus clientes el lunes.
Electronic Arts se prepara para el lanzamiento del esperado “Battlefield 6” en una industria donde los jugadores se aferran a títulos probados y reconocidos.
Aun así, “aunque el precio de oferta de 210 dólares por acción pueda parecer atractivo, creemos que está muy por debajo del valor intrínseco de la compañía. Con Battlefield 6 a punto de lanzarse y una cartera de proyectos que podría sumar más de 2000 millones de dólares en reservas incrementales para el año fiscal 2028, el verdadero potencial de ingresos de EA apenas está comenzando a emerger”, afirmaron los analistas de Benchmark.
La cartera de juegos deportivos de la compañía destacó durante más de una década gracias a su popularidad global y a sus ingresos recurrentes constantes, ya que los sólidos patrones de gasto en juegos siguen siendo clave para la longevidad de la franquicia.
El acuerdo también resulta muy atractivo para el fondo de riqueza de Arabia Saudita, como parte de los planes del reino para diversificar su economía, invirtiendo miles de millones en sectores como infraestructura, turismo, deportes y juegos.
Kushner, casado con Ivanka, hija del presidente estadounidense Donald Trump, fundó Affinity Partners en 2021. La firma cuenta con inversiones de fondos en Qatar y Emiratos Árabes Unidos.
Se espera que la transacción se cierre en el primer trimestre del año fiscal 2027, con 18,000 millones de dólares de la deuda financiada al cierre. La operación permanecerá en Redwood City, California, con el director ejecutivo Andrew Wilson al mando.
La anterior adquisición récord de LBO, la adquisición de la empresa de servicios públicos texana TXU Energy por 45.000 millones de dólares en 2007 por la firma de capital privado KKR & Co., la gestora de activos alternativos TPG y Goldman Sachs, quebró en 2014. Las adquisiciones apalancadas de Toys “R” Us y Hertz también tuvieron momentos difíciles.
EA debe pagar una comisión de 1.000 millones de dólares si rescinde la fusión debido a un cambio de opinión en la junta directiva, acepta una oferta superior o busca otro acuerdo dentro del año posterior al rechazo de los accionistas.
El consorcio adeuda la misma cantidad si los retrasos regulatorios retrasan la finalización de la fusión más allá del 28 de septiembre de 2026 o si incumple el acuerdo.
Con información de Reuters