El colapso del SVB contagió a otros bancos dentro y fuera de EE.UU., sobre todo a los más pequeños
El colapso de Silicon Valley Bank y Signature Bank —la segunda y tercera mayores bancarrotas bancarias en la historia de EE.UU., respectivamente—, sacudieron el lunes la confianza de los inversionistas en las acciones bancarias y les hicieron perder decenas de miles millones de dólares a medida que los temores de contagio se extienden por todo el sector, golpeando con especial dureza a los bancos regionales.
Datos clave
Los 10 mayores valores bancarios de EE.UU. perdieron el lunes US$ 76.000 millones en capitalización bursátil, impulsados por las caídas de Charles Schwab (-12%) y Truist Financial (-17%).
Pero colectivamente el grupo ha perdido US$ 187.000 millones en valor de mercado desde el miércoles pasado, la última sesión bursátil antes de que el hundimiento de Silicon Valley Bank arrastrara al mercado en general.
Aunque cada uno de esos valores cayó también este lunes, el impacto fue mucho mayor entre los valores de los bancos más pequeños, ya que acciones de bancos regionales como First Republic y Western Alliance cayeron más de un 50% este lunes, en medio de múltiples interrupciones de transacciones por volatilidad.
En una nota enviada el lunes a sus clientes, en la que evaluaba las consecuencias de la crisis actual, el analista de Bank of America, Ebrahim Poonawala, recortó sus previsiones de precios para 24 bancos regionales en una media del 24%, citando potenciales mayores costes de cumplimiento para las empresas en un contexto de mayor vigilancia por parte de los reguladores.
Cómo se ha expandido el contagio por SVB a los 10 mayores bancos de EE.UU.
| Banco | Capitalización Bursátil: 8/marzo/2023 (en miles de millones de US$) | Capitalización Bursátil: 13/marzo/2023 (en miles de millones de US$) |
| JP Morgan Chase | 406 | 386 |
| Bank of America | 260 | 228 |
| Wells Fargo | 166 | 148 |
| Morgan Stanley | 161 | 146 |
| Charles Schwab | 139 | 106 |
| Goldman Sachs | 117 | 95 |
| Citigroup | 99 | 87 |
| US Bancorp | 70 | 56 |
| PNC | 58 | 52 |
| Truist | 58 | 43 |
Gran número
24: Esa es la cantidad de acciones financieras que figuran entre los 25 valores del S&P con peores resultados el lunes, según datos de FactSet.
Dato sorprendente
Las pérdidas de los bancos llevaron brevemente al S&P 500 a terreno negativo por primera vez en el año, anulando un alza de casi el 10%. El índice se recuperó el lunes, con una subida del 0,2%, a pesar del descalabro bancario, mientras que el promedio industrial Dow Jones y el Nasdaq, de fuerte componente tecnológico, registraron subidas del 0,1% y el 0,8%, respectivamente.
En contra
“Creemos que algunas de las recientes ventas masivas en los bancos han sido exageradas, especialmente en determinados bancos globales que siguen estando bien capitalizados y con liquidez suficiente para seguir prestando servicios a los clientes”, escribió Solita Marcelli, directora de inversiones para América de UBS Global Wealth Management, en una nota publicada el lunes.
Antecedentes clave
El Departamento de Protección e Innovación Financiera de California cerró Silicon Valley Bank el viernes pasado, después de que la entidad no pudiera honrar las solicitudes de retiro de fondos de sus clientes. El Gobierno federal intervino el domingo para garantizar la devolución del dinero a todos los clientes particulares y corporativos del banco californiano, en una medida que algunos consideraron necesaria para evitar un colapso más amplio del sector bancario y que otros tacharon de rescate gubernamental para una empresa en quiebra.
El Presidente Joe Biden dijo el lunes que pedirá a los legisladores que refuercen las regulaciones bancarias federales tras las dos sonadas quiebras.
El origen del problema
SVB captó miles de millones en depósitos entre 2020 y 2022 gracias a la buena marcha de las empresas tecnológicas durante la pandemia y utilizó la mayoría de ese dinero en la compra de Bonos del Tesoro a largo plazo. Con la crisis postpandemia y la subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, que encareció el dinero, sus clientes aumentaron los gastos y ralentizaron el ritmo de sus depósitos.
Para hacer frente a la necesidad de liquidez de las empresas a las que servía, el SVB vendió Bonos del Tesoro sin madurar por US$ 21.000 millones, lo que llevó aparejada una pérdida de US$ 1.800 millones, que intentó compensar con una ampliación de capital.
Sin embargo, tras el anuncio de esta operación, sus acciones se desplomaron un 60% el jueves, la captación de capital se frustró y muchos clientes retiraron sus fondos, lo que ahondó la caída de sus títulos el viernes, y llevó a las autoridades a intervenir la entidad para evitar que la situación se agravara.
Ahora, muchos inversores temen que otros bancos, sobre todo aquellos expuestos al mismo tipo de clientes, sufran una huida repentina de depósitos que no puedan gestionar, por lo que se han lanzado a la venta de sus acciones.
Este ambiente de preocupación también contagió al otro lado del Atlántico, donde los descensos más abultados en precios de acciones fueron para el alemán Commerzbank (-12,71%), el suizo Credit Suisse (-9,58%), y el italiano Unicredit (-7,84%).
Lo españoles BBVA y Banco Santander han perdido el 8,24% y el 7,35%, respectivamente, y en el Reino Unido, los títulos de Barclays se dejaron el 6,31% de su valor y los de HSBC, que anunció la compra de la filial británica del SVB, el 4,13%.
FORBES STAFF / EFE