Con los inversores compitiendo por entrar en la F1, los diez equipos de la parrilla tienen ahora un valor medio de 3.600 millones de dólares, y los líderes del grupo incluso superan a algunas franquicias de la NFL y la NBA.
Cuando la semana pasada se supo que Toto Wolff, el multimillonario director del equipo Mercedes de Fórmula 1 (F1), estaba en negociaciones avanzadas para vender una participación minoritaria al también multimillonario George Kurtz, cofundador de CrowdStrike, fue la señal más clara hasta el momento de que este deporte encontró un nuevo motor financiero.
El precio del acuerdo de Wolff —aproximadamente 6.000 millones de dólares— supone un aumento del 58% con respecto a la valoración de Forbes de hace dos años y sitúa a Mercedes entre los equipos más valiosos del mundo de cualquier deporte. Las Flechas Plateadas ahora superan a ocho franquicias de la NFL, 24 de la NBA, 28 de la MLB y las 32 de la NHL, por no mencionar a todos los equipos de fútbol europeos, excepto el Real Madrid y el Manchester United.
Y Mercedes ni siquiera ocupa el primer puesto de la Fórmula 1. Ese lugar lo ocupa Ferrari, el equipo con más historia de este deporte, cuyo valor asciende a 6.500 millones de dólares dada su posición única en la F1, de acuerdo con estimaciones de Forbes.
En toda la parrilla, los diez equipos de F1 están valorados en 1.500 millones de dólares o más, un umbral que solo cuatro organizaciones superaban hace dos años, y la valoración media se disparó hasta los 3,600 millones de dólares, un 89% más desde 2023.
Este aumento refleja la dinámica del negocio de la Fórmula 1, con unos ingresos medios estimados de 430 millones de dólares para los diez equipos el año pasado, manteniendo una trayectoria plurianual con tasas de crecimiento anual compuesto de dos dígitos. Los ingresos de Mercedes, que alcanzaron los 799 millones de dólares en 2024, la mejor cifra de la categoría, la sitúan en el décimo puesto entre los equipos deportivos del mundo durante la misma temporada.
Sin embargo, la aceleración de las valoraciones tiene más que ver con el cambio en la rentabilidad desde la implementación en 2021 de un límite de costes. Este sistema, que limita el gasto de los equipos en muchas áreas relacionadas con el diseño y la construcción de sus monoplazas a aproximadamente 170 millones de dólares esta temporada, tenía como objetivo igualar las condiciones tras una carrera armamentística que disparó los presupuestos anuales de los equipos punteros por encima de los 400 millones.
Con los grandes patrocinadores conteniendo sus peores impulsos, seis equipos obtuvieron beneficios el año pasado, indican estimaciones de Forbes, y aquellos que aún registran pérdidas están a “uno, dos o tres patrocinadores de conseguir la rentabilidad; ninguno está tan lejos”, afirma una fuente interna de la Fórmula 1. McLaren, que tuvo pérdidas por valor de 137 millones de dólares en 2018, obtuvo un beneficio operativo de 61 millones de dólares en 2024. Mercedes alcanzó los 202 millones de dólares, convirtiéndose en uno de los equipos deportivos más rentables del mundo.
Como resultado, los inversores se apresuran a entrar en un deporte cuya solvencia financiera no estaba necesariamente garantizada hace tan solo cinco años. Se cree que el fabricante de bebidas energéticas Red Bull, que controla dos equipos de Fórmula 1 (Red Bull Racing y Racing Bulls), recibió —y rechazó— una oferta de 2,300 millones de dólares por su equipo filial. Mientras tanto, la inminente venta de la participación de Mercedes se valoró en aproximadamente 7,1 veces los ingresos de la temporada anterior, y otras tres transacciones recientes en la Fórmula 1 se realizaron con múltiplos igualmente elevados.
En septiembre, los propietarios de McLaren Racing —el grupo que incluye al equipo McLaren de Fórmula 1, así como participaciones en otras categorías del automovilismo, como IndyCar— adquirieron las participaciones de sus accionistas minoritarios por un valor aproximado de 4,500 millones de dólares, lo que equivale a 6,4 veces los ingresos del grupo en 2024. (Forbes estima que el equipo de F1 representa por sí solo 4.400 millones de dólares de ese valor). Esta compra se produjo tras dos operaciones relacionadas con Aston Martin: la venta de una participación minoritaria el año pasado, con un valor empresarial estimado de unos 2.300 millones —7.4 veces los ingresos de la temporada anterior—, y un acuerdo en julio por unos 3.200 millones, 8.6 veces los ingresos de la temporada anterior.
Compárense estas cifras con la venta en 2023 de otra participación minoritaria de Aston Martin por unos 1,200 millones de dólares —5,3 veces los ingresos de la temporada anterior— o con la operación de aproximadamente 900 millones por una participación minoritaria en Alpine ese mismo año, con un múltiplo de 2,8. Las últimas valoraciones de Forbes para los diez equipos de Fórmula 1 rondan las 8 veces la media de ingresos del último año, frente a las 2,3 veces de 2019 y las 4,9 veces de 2023.
“Es un aumento enorme en las valoraciones, pero así son las cosas”, comenta un inversor de la F1. “Llega un punto en que hay que aceptar la realidad”.
Aun así, ese múltiplo sigue estando por debajo de la media de la NFL (10.7x) y la NBA (12.9x), y hay motivos para ser escépticos. Para empezar, los propietarios de los equipos de Fórmula 1 no controlan la categoría ni su propiedad intelectual: Liberty Media Corporation es propietaria de la F1 desde 2017. La mayoría en el sector también reconoce que, si bien la categoría está preparada para un crecimiento continuo, este no será tan rápido como en los últimos años, lo que lleva a algunos inversores a preguntarse si los equipos están sobrevalorados actualmente. Ciertamente, los equipos con menor solvencia económica aún no justifican sus elevadas valoraciones con sus operaciones comerciales y podrían tardar años en ser rentables, especialmente con el límite de costes que aumentará a 215 millones de dólares la próxima temporada.
Además, está la cuestión del inventario. El calendario de la Fórmula 1 incluye 24 Grandes Premios, muchos menos eventos para ofrecer a las cadenas de televisión que los 272 partidos de temporada regular de la NFL o los 1.230 de la NBA, y menos oportunidades para vender entradas premium. Además, el espacio en el chasis de un coche para los logotipos de los patrocinadores es limitado. De hecho, según la normativa técnica del próximo año, los monoplazas de F1 serán más pequeños.
Por si fuera poco, incluso con Apple TV+ convirtiéndose en la plataforma estadounidense para todas las carreras de Fórmula 1 en un acuerdo de cinco años valorado en unos 140 millones de dólares anuales (que sustituye al acuerdo de ESPN de aproximadamente 85 millones de dólares al año), la serie aún no logra conquistar el mercado mediático más lucrativo del mundo. Un promedio de 1,4 millones de espectadores estadounidenses sintonizaron las carreras este año hasta septiembre, aproximadamente la mitad de la audiencia promedio de la NASCAR.
Sin embargo, fuentes internas de la Fórmula 1 creen que la valoración mínima es elevada, dado que Cadillac pagará más de 1.000 millones (entre los costos iniciales y una cuota antidilución de 450 millones) para unirse a la serie como su undécimo equipo la próxima temporada. Algunos se muestran cautelosamente optimistas de que un equipo con una marca estadounidense pueda ayudar a consolidar la base de aficionados en Estados Unidos, que ya creció gracias a la docuserie de Netflix “Drive to Survive” y la exitosa película “F1” de 2025, protagonizada por Brad Pitt.
Además, existen otros países en todo el mundo que podrían impulsar el negocio, no solo con acuerdos de derechos de transmisión, sino también con su disposición a pagar tarifas más altas por un lugar en el calendario de carreras. (Por ejemplo, se informa que Jeddah ha comprometido 55 millones de dólares al año para albergar el Gran Premio de Arabia Saudita, lo que se cree que es más del doble de lo que desembolsan algunas carreras europeas).
Sin embargo, la mayor ventaja de la categoría podría ser su escasez, con solo 11 equipos en la parrilla tras la expansión con Cadillac y una larga lista de inversores que aún esperan entrar. “Creo que es un error intentar aplicar análisis financieros muy complejos a esto”, afirma un inversor de la F1. “Con la dinámica del mercado así, todo es posible”.
Y, por supuesto, están las cifras de beneficios de Mercedes, McLaren y los demás equipos punteros.
“En la F1, antes se tenía un activo similar al de ciertos equipos de béisbol: perdían muchísimo dinero cada año”, comenta otra fuente interna de la categoría. “Ahora tienes un activo que, si tuviera que comparar los equipos promedio de la MLB, la NBA, la NHL y la NFL, el más cercano sería la NFL. Así que ahora tienes un activo (en los equipos de Fórmula 1 de primer nivel) que es estructuralmente rentable. Es increíble.”
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Los equipos de F1 más valiosos de 2025
1. 6.500 millones de dólares
Ferrari
Ingresos: 670 millones de dólares | Beneficio operativo: 80 millones de dólares | Director del equipo: Frédéric Vasseur
Esta temporada, el piloto más laureado de la Fórmula 1, Lewis Hamilton, con siete campeonatos de pilotos (igualando el récord), se unió al equipo más legendario de este deporte, Ferrari, que ganó un récord de 16 títulos de constructores desde su debut en la F1 en 1950. Sin embargo, el Cavallino Rampante no subió a lo más alto del podio desde 2008, y Hamilton tuvo un debut frustrante con los colores rojo tras pasar las últimas 12 temporadas con Mercedes. “El contraste entre el sueño de pilotar para este increíble equipo y la pesadilla de los resultados que hemos tenido, los altibajos, es todo un reto”, declaró Hamilton, sexto en la clasificación de pilotos, a Sky Sports este mes. Aun así, la afición no se rinde. De acuerdo con la firma de análisis de patrocinios Blinkfire, la interacción de Ferrari en redes sociales es un 31% superior a la de cualquier otro equipo de Fórmula 1, y el valor mediático que generó para sus patrocinadores fue un 44% mayor que el de cualquier otro equipo.
2. 6.000 millones de dólares
Mercedes
Ingresos: 799 millones de dólares | Beneficio operativo: 202 millones de dólares | Director del equipo: Toto Wolff
Mercedes dejó atrás al legendario Lewis Hamilton y unió al joven prodigio italiano Kimi Antonelli con George Russell. Los resultados fueron prometedores: Russell ocupa el cuarto lugar en la clasificación de pilotos y Antonelli el séptimo, justo detrás del propio Hamilton. La dupla regresará la próxima temporada después de que las Flechas Plateadas renovaran sus contratos en octubre. Mientras Mercedes, segundo en la clasificación de constructores, busca recuperar la senda del triunfo que le valió ocho campeonatos consecutivos entre 2014 y 2021, no le faltan patrocinadores interesados. En enero, Adidas firmó un acuerdo multianual como patrocinador oficial de la indumentaria del equipo, valorado en aproximadamente 30 millones de dólares anuales.
3. 4.400 millones de dólares
McLaren
Ingresos: 614 millones de dólares | Beneficio operativo: 61 millones de dólares | Director del equipo: Andrea Stella
Hace cinco años, McLaren atravesaba una situación crítica, evitando la insolvencia mediante un préstamo de aproximadamente 185 millones de dólares y la posterior venta de una participación minoritaria. Ahora, el equipo volvió a forjar su legado en la Fórmula 1 como bicampeón de constructores, con Lando Norris en la mejor posición para sumar un título de pilotos en la recta final de la temporada. El negocio del equipo también se aceleró bajo la dirección del CEO de McLaren Racing, Zak Brown, un hombre con visión comercial, quien recibió una compensación total de 50 millones de dólares la temporada pasada, cuando los ingresos del equipo de F1 alcanzaron los 614 millones de dólares, un 26% más que el año anterior. Se avecina otro gran salto en 2026, con Mastercard convirtiéndose en el patrocinador principal del equipo por una cifra que, según se informa, asciende a 100 millones de dólares anuales; “la mayor alianza que McLaren haya concretado jamás”, declaró Brown a Forbes.
4. 4.350 millones de dólares
Red Bull Racing
Ingresos: 618 millones de dólares | Beneficio operativo: 26 millones de dólares | Director del equipo: Laurent Mekies
Red Bull, campeón de constructores en 2022 y 2023, tuvo un año complicado. Adrian Newey, un talentoso diseñador de coches que formaba parte del equipo desde 2006, fue fichado por Aston Martin, y tras solo dos carreras, el piloto Liam Lawson fue relegado al equipo filial de Red Bull, Racing Bulls. Posteriormente, Christian Horner, que había ejercido como director del equipo desde 2005, fue despedido en julio, llegando finalmente a un acuerdo de indemnización que, según se informa, ascendió a 105 millones de dólares. Pero Red Bull sigue contando con Max Verstappen, ganador de los últimos cuatro títulos de pilotos, y solo ese hecho debería hacer que el equipo resulte muy atractivo para los patrocinadores. En septiembre, anunció un nuevo acuerdo con Carlyle que permitirá que el logotipo de la firma de inversión aparezca en el monoplaza, los trajes de los pilotos, el muro de boxes y el garaje del equipo.
5. 3.200 millones de dólares
Aston Martin
Ingresos: 353 millones de dólares | Beneficio operativo: -18 millones de dólares | Director del equipo: Andy Cowell
Aston Martin ocupa un decepcionante séptimo puesto en la clasificación de constructores esta temporada, pero el equipo mira hacia el futuro con Adrian Newey como director técnico y la continua inversión del presidente Lawrence Stroll, quien amasó una fortuna estimada en 3,800 millones de dólares, en parte gracias a su papel clave en la salida a bolsa de Michael Kors en 2011, y ahora posee una participación importante en el fabricante de coches de lujo Aston Martin. El equipo de Fórmula 1 del mismo nombre también se está beneficiando de un rápido crecimiento gracias a sus colaboraciones, incluido un nuevo acuerdo este año con la marca de cuidado de la piel Elemis, que está ayudando a impulsar una nueva categoría de patrocinadores a medida que el deporte busca atraer a más aficionadas.
6. 2.500 millones de dólares
Williams
Ingresos: 245 millones de dólares | Pérdidas operativas: -36 millones de dólares | Director del equipo: James Vowles
Cuando James Vowles asumió la dirección del equipo Williams en 2023, sus instalaciones estaban obsoletas, declaró a la prensa. Sin embargo, Dorilton, la firma de inversión privada estadounidense que adquirió el equipo en 2020, ha estado dispuesta a invertir fuertemente en la organización, gracias a la exitosa labor de Vowles para que los equipos más pequeños de Fórmula 1 pudieran aumentar su gasto de capital por encima del límite establecido. Ahora, Vowles cuenta con una extensión de contrato a largo plazo para llevar a cabo la visión, mientras la organización cambia su nombre a Atlassian Williams F1 Team y reemplaza su logotipo con una reinterpretación de la “W” invertida, presentada en su año de fundación, 1977.
7. 2.450 millones de dólares
Alpine
Ingresos: 300 millones de dólares | Pérdidas operativas: -13 millones de dólares | Director del equipo: Flavio Briatore
Alpine ha tenido una temporada desastrosa en pista y se encuentra en último lugar en la clasificación de constructores, a 40 puntos del noveno puesto, ocupado por Sauber. Sin embargo, su piloto estrella, Pierre Gasly, renovó su compromiso con el equipo en septiembre al firmar una extensión de contrato hasta 2028. Alpine, propiedad del fabricante francés de automóviles Renault Group, está priorizando el mercado estadounidense para su crecimiento comercial. Pronto podría convertirse en un caso de prueba para el valor de los equipos de Fórmula 1: la firma de inversión privada Otro Capital, que invirtió en Alpine en 2023 con una valoración aproximada de 900 millones de dólares, estaría estudiando la posibilidad de vender su participación.
8. 2.400 millones de dólares
Sauber
Ingresos: 240 millones de dólares | Beneficio operativo: -25 millones de dólares | Director del equipo: Jonathan Wheatley
El equipo que compite oficialmente esta temporada como Stake F1 Team Kick Sauber —y conocido como Alfa Romeo de 2018 a 2023— pasará a llamarse Audi en 2026, después de que el fabricante alemán adquiriera el equipo suizo en una serie de acuerdos durante los últimos tres años. Audi también comenzará a fabricar motores para el equipo, que ha utilizado unidades de potencia Ferrari durante 16 años. El cambio de marca incluirá un nuevo patrocinador principal, la empresa fintech Revolut, además de otras nuevas colaboraciones, como un acuerdo de indumentaria con Adidas.
9. 2.300 millones de dólares
Racing Bulls
Ingresos: 318 millones de dólares | Beneficio operativo: 5 millones de dólares | Director del equipo: Alan Permane
El segundo equipo de Fórmula 1 propiedad del gigante de las bebidas energéticas Red Bull se conoce —afortunadamente— ahora como Racing Bulls, tras competir en 2024 con lo que el sitio web de noticias de automovilismo The Race calificó como el “peor nombre en la historia de la F1”: Visa Cash App RB, o VCARB. Se avecinan cambios más sustanciales para 2026, ya que el equipo —y su contraparte, Red Bull Racing— reemplazarán sus motores Honda con unidades de potencia creadas en colaboración con Ford, que regresa a la Fórmula 1 por primera vez desde 2004. Los dos equipos propiedad de Red Bull también presentarán sus nuevos diseños para la próxima temporada en un evento de lanzamiento en enero en Detroit, otra muestra de la colaboración con Ford.
10. 1.500 millones de dólares
Haas
Ingresos: 150 millones de dólares | Beneficio operativo: 9 millones de dólares | Director del equipo: Ayao Komatsu
Haas, con diferencia el equipo más pequeño de la Fórmula 1, se enfrentó periódicamente a especulaciones sobre si su propietario, Gene Haas, está comprometido con la permanencia en la categoría. Sin embargo, Ayao Komatsu, quien ha estado en la organización desde su ingreso a la parrilla en 2016 y fue ascendido a director del equipo en enero de 2024, declaró recientemente a la prensa que su jefe estaba molesto por las propuestas no solicitadas de inversores. “En los últimos 18 meses, ha recibido numerosas ofertas para comprar el equipo, pero no está interesado”, declaró Komatsu. “Llegó en un momento en que la F1 no era así. Se mantuvo con nosotros durante el difícil periodo de la Covid-19. Ahora lo está disfrutando”. Un motivo para celebrar: el debutante Oliver Bearman finalizó cuarto en el Gran Premio de México en octubre, igualando el mejor resultado de la historia para un piloto de Haas. Con un sexto puesto en el siguiente Gran Premio, en Brasil, Bearman también se convirtió en el primer piloto de Haas en puntuar en cuatro carreras consecutivas.
Metodología
Las valoraciones de Forbes para la Fórmula 1 en 2025 se elaboraron a partir de información obtenida de documentos públicos y privados —como las valoraciones calculadas por los bancos para los equipos— y de entrevistas con ejecutivos, analistas, banqueros e inversores del sector. Las estimaciones de ingresos corresponden a las operaciones de la Fórmula 1 en 2024 y excluyen negocios auxiliares, como la venta de motores. Las estimaciones de beneficio operativo corresponden a las ganancias antes de intereses e impuestos de 2024. El valor de los equipos se calcula como el valor de empresa (patrimonio neto más deuda neta). Cadillac, que debutará como el undécimo equipo de Fórmula 1 la próxima temporada, quedó excluido de las valoraciones.
Todas las cifras de ingresos y beneficio operativo de 2024 se convirtieron a dólares estadounidenses según los tipos de cambio del 31 de diciembre de 2024 (1 £ = 1.26 dólares; 1 € = 1.04 dólares).