A lo largo de los años, Donald Trump ha dejado a mucha gente sin cobrar. Su próxima víctima —y la de mayor envergadura— será, probablemente, el gobierno de Estados Unidos.
Llegado el mes de abril, millones de estadounidenses pagarán impuestos sobre unos ingresos que tienen menos poder adquisitivo que hace un año. Habrán visto cómo el precio de la gasolina subía de 2,94 a 4,29 dólares por galón y cómo los tipos de interés hipotecarios saltaban del 6,15 % al 7,24 %. En las últimas cinco décadas, los estadounidenses rara vez se han sentido tan pesimistas respecto a la economía.
Sin embargo, Donald Trump —bajo cuyo mandato ocurrió todo esto— se encuentra en una situación financiera muy desahogada. Su liquidez estimada se ha más que cuadruplicado, alcanzando los 1.900 millones de dólares desde las elecciones de 2024; esto se debe a que colocó criptomonedas en pleno desplome a sus propios seguidores, obtuvo sumas de nueve cifras procedentes de Oriente Medio, resolvió litigios con personas que están a sus órdenes e incluso vendió relojes que incluían fragmentos del traje que llevaba puesto cuando fue fichado por cargos que incluían el de asociación ilícita. Mientras el resto del país rinde cuentas ante el Servicio de Impuestos Internos (IRS), él —quien preside dicha institución— cuenta con unos 3.200 millones de dólares en posibles deducciones fiscales, según estimaciones de Forbes; una cifra suficiente para eludir el pago de 1.200 millones de dólares en impuestos.
Lo único que tiene que hacer es «ceder» campos de golf que, en realidad, sigue conservando.
¿Cómo funciona esto? Alegando que sus campos —cuidadosamente mantenidos— son reservas medioambientales, dona el derecho a destinarlos a otros usos y, posteriormente, reclama el valor de dicha donación como una deducción benéfica en su declaración de impuestos. A cambio de esta «generosidad», obtiene una rebaja de hasta el 50 % en su factura fiscal anual. Si el valor de los derechos donados es lo suficientemente elevado, puede utilizar el excedente para obtener deducciones en años futuros. Dada la cantidad de campos de golf que posee el presidente, es probable que pueda seguir recurriendo a esta práctica durante el resto de su vida.
Cualquiera que haya prestado un mínimo de atención a cómo pasa el presidente sus fines de semana sabe perfectamente que esos terrenos nunca se destinarán a nada que no sean sus clubes de golf, los «Trump National Golf Clubs». El presidente posee más campos de golf que casi cualquier otra persona en Estados Unidos, juega en ellos constantemente y abre sus puertas a todo tipo de traficantes de influencias, sabiendo que cualquier gasto que realicen terminará en su propio bolsillo.
El IRS (la agencia tributaria estadounidense) no siempre ve con buenos ojos este tipo de deducciones; de hecho, tal y como detalló la revista *Forbes* el mes pasado, comenzó a cuestionar a Trump por este motivo hace unos 20 años. No es de extrañar que, recientemente, el presidente haya logrado un acuerdo de inmunidad para protegerse frente a la agencia tributaria. Hasta la fecha, esta farsa le ha permitido obtener deducciones por un valor estimado de 1.200 millones de dólares, ahorrándose 450 millones que, de otro modo, habrían ido a parar al Tesoro de los Estados Unidos.
Lo más sorprendente de todo esto es que Trump no ha hecho más que empezar. Mientras ocupa la presidencia, sigue buscando nuevas deducciones, para lo cual ha recurrido a uno de sus asesores de la Casa Blanca, encargado de gestionar los pormenores. El presidente tiene mucho en juego: *Forbes* estima que podría llegar a ocultar de la tributación otros 3.000 millones de dólares en ingresos.
Es una cifra asombrosa, sobre todo porque Trump —cuyos portavoces no respondieron a las solicitudes de comentarios— ya paga una cantidad mínima de impuestos. Entre 2017 y 2020, el expresidente generó unos 555 millones de dólares en ingresos operativos, pero solo destinó 3,1 millones al gobierno federal. Trump, quien en una ocasión se jactó de que evitar impuestos «me hace inteligente», se beneficia de las deducciones inmobiliarias habituales, como la depreciación y los gastos por intereses. Sin embargo, en años especialmente lucrativos, puede recurrir a la «triquiñuela de los campos de golf».
En 2022, cuando Trump vendió su hotel en Washington D. C. por la cifra récord de 375 millones de dólares, renunció a los derechos de desarrollo de un campo de golf en Miami —donde se proyectaban miles de habitaciones de hotel— para obtener una deducción fiscal de hasta 323 millones de dólares. Tres años más tarde, en medio de un auge de 1.400 millones de dólares en el sector de las criptomonedas, el expresidente donó los derechos de desarrollo de otro campo de golf en Florida, lo que le permitió una deducción estimada en 825 millones de dólares.
A sus 80 años, es posible que a Trump no le quede suficiente tiempo de vida para aprovechar otros 3.000 millones de dólares en deducciones potenciales. Su padre vivió hasta los 93 años; incluso si el expresidente alcanzara esa misma edad, resulta difícil imaginar cómo podría agotar las oportunidades filantrópicas que aún permanecen ocultas bajo sus campos de golf.
No obstante, tiene cinco hijos.
Don Jr., Ivanka, Eric, Tiffany y Barron heredarán un vasto imperio inmobiliario. Junto con él, reciben un activo oculto: un refugio fiscal multimillonario que promete mantener ricos a los hijos de Trump —y al Tesoro con menos ingresos— mucho después de que el expresidente haya fallecido.
El hombre detrás de esta estrategia fiscal es un ecologista de Nueva Jersey llamado Edward Russo, quien convenció a Trump —en contra de la opinión de sus abogados— de solicitar una deducción mediante la donación de derechos de desarrollo en su campo de golf de Bedminster, Nueva Jersey, en 2005.
La operación era bastante sencilla. Trump poseía terrenos valiosos. Al renunciar de forma permanente a los derechos de desarrollo, podía reclamar una deducción por donación benéfica basada en el valor de aquello a lo que supuestamente había renunciado. No tuvo que vender la propiedad, ni cerrar el campo de golf, ni dejar de percibir los ingresos que este generaba.
A Trump le gustó la idea. A esta le siguieron otras cuatro «servidumbres de conservación» —como se denomina a este tipo de donaciones—: una en Nueva York, otra en California y dos más en Florida. Los beneficiarios —gobiernos locales y organizaciones ecologistas sin ánimo de lucro— lograron proteger espacios abiertos sin necesidad de adquirir los terrenos en cuestión. El gobierno federal asumió el coste de las deducciones. Trump, por su parte, siguió jugando al golf.
En Doral, Florida, los funcionarios municipales se mostraron entusiasmados cuando Trump donó los derechos sobre uno de sus cuatro campos locales, el «Blue Monster», donde el público puede entrar en contacto con la naturaleza por 625 dólares la visita. «Es importante para nuestros residentes y es importante para mí», señaló la concejala Digna Cabral, subrayando su interés en explorar posibilidades de conservación también en los otros campos.
«Me gustaría anunciar», respondió Russo, «que he sido autorizado para avanzar en la preservación de los otros tres campos de golf». Actualmente, Russo trabaja en esa tarea mientras preside, de forma simultánea, el Grupo de Trabajo Asesor sobre Medio Ambiente del presidente; un cargo que permite al autor del libro autopublicado en 2016, *Donald J. Trump: An Environmental Hero* («Donald J. Trump: un héroe medioambiental»), ofrecer su opinión sobre este mismo tipo de cuestiones. Hay mucho dinero en juego en todo esto. El primer acuerdo en Doral, que abarcaba 184 acres, llevó a la empresa de Trump a registrar una donación benéfica de 323 millones de dólares. Las 480 acres restantes, cuyo valor ha aumentado con el paso de los años, podrían generar una deducción fiscal estimada en 1100 millones de dólares.
Otra gran oportunidad se presenta cerca de Los Ángeles, en Rancho Palos Verdes, California. Hace años, Russo sugirió a Trump que estableciera una servidumbre de conservación sobre toda la propiedad, argumentando que esto podría generar una deducción de mil millones de dólares. En lugar de eso, el presidente vendió varios lotes residenciales y donó una servidumbre únicamente sobre 12 acres correspondientes a un campo de prácticas. El análisis de los registros de propiedad sugiere que a Trump aún le quedan unas 150 acres. *Forbes* estima que los derechos de desarrollo restantes podrían utilizarse para obtener una deducción fiscal de 765 millones de dólares. Una fuente interna de la Organización Trump considera que la cifra podría ser incluso mayor.
Por otro lado, está el club de golf de Trump cerca de Washington D. C., donde el presidente se desplaza de un lado a otro con legisladores mientras consume perritos calientes preparados especialmente para él. Trump describe el lugar como una finca de 800 acres; en realidad, abarca unas 487 acres. Aun así, esa superficie sigue teniendo un valor considerable. Basándose en el valor del suelo de las parcelas residenciales situadas junto al campo de golf, así como en las deducciones que Trump ha aplicado en operaciones anteriores, Forbes estima que renunciar a los derechos de desarrollo en esa zona podría generar una deducción adicional de 1.100 millones de dólares.
Las servidumbres de paso existentes —incluida una para un sendero que atraviesa la propiedad y otra vinculada a una instalación hídrica del condado— podrían complicar los planes de desarrollo y, por consiguiente, reducir el valor de una deducción fiscal. Sin embargo, esto no significa necesariamente que la Organización Trump, que ya ha realizado obras en la propiedad, no pueda argumentar que el terreno requería protección frente a un mayor desarrollo urbanístico. Una persona que trabajó en el club afirma no haber oído hablar nunca de un acuerdo de este tipo, pero prevé que el tema surgirá en algún momento: «Parece que es solo cuestión de tiempo».
La Organización Trump también ha contemplado establecer servidumbres en el condado de Westchester (Nueva York) y en Mooresville (Carolina del Norte), donde las posibles deducciones podrían ascender a 150 millones de dólares. Una propiedad en Colts Neck (Nueva Jersey) —que consta de fincas contiguas en terrenos de gran extensión— podría generar otros 115 millones de dólares.
Cabe destacar que estas cifras son difíciles de calcular con precisión. Cada acuerdo depende de las condiciones locales y del grado de audacia del tasador encargado de la valoración. El valor real de las propiedades es casi irrelevante; según estimaciones de Forbes, un inversor real podría adquirir las seis propiedades en cuestión por unos 720 millones de dólares. No obstante, al valorar una servidumbre sobre un terreno, los tasadores acumulan una serie de suposiciones para estimar cuánto dinero se podría obtener si, por ejemplo, el terreno —como un campo de golf— se parcelara para uso residencial.
En el caso de las cuatro primeras servidumbres de Trump, el valor declarado de los derechos de desarrollo cedidos osciló entre el 57 % y el 86 % del valor hipotético del terreno urbanizado, con una media del 74 %, según los cálculos de Forbes. Si se aplica este mismo criterio al resto de su imperio de campos de golf, las deducciones resultan descomunales. Las deducciones fiscales de Trump podrían sumar entre 2.500 y 3.800 millones de dólares —con una media de 3.200 millones—, lo que supondría para el presidente un ahorro estimado de 1200 millones de dólares en impuestos.
«Estas cifras son jodidamente enormes», comenta una fuente interna de la Organización Trump. «¡Enormes!».
El dinero puede complicar la dinámica familiar. «No todos en la Organización Trump piensan que esta sea una buena idea», comentó Russo de forma enigmática durante una reunión del concejo municipal de Doral hace cuatro años. Luego, dejó entrever quiénes podrían estar en contra. «Si alguien aquí ha seguido la popular serie “Yellowstone”, sabrá que Kevin Costner, el nuevo gobernador, protegió sus 50.000 acres frente al desarrollo inmobiliario», dijo Russo. «Los incluyó en una servidumbre de conservación. Su hija se puso furiosa».
Las servidumbres de conservación son permanentes. Una vez que se pierden los derechos de desarrollo, desaparecen para siempre, al igual que los beneficios fiscales asociados a ellos. Al igual que ocurre con otras donaciones benéficas, los contribuyentes pueden trasladar las deducciones de un año a otro, pero no pueden transmitirlas a sus herederos tras su fallecimiento. Cuantas menos servidumbres utilice Donald Trump para reducir sus impuestos, más quedarán a disposición de sus hijos para que ellos reduzcan los suyos.
Para la siguiente generación de los Trump, esto convierte a los campos de golf restantes en algo más que simples bienes inmuebles: son potenciales refugios fiscales.
Eric Trump, quien gestiona el negocio de campos de golf del presidente en el día a día, se encuentra en una situación especialmente delicada. Es responsable de proteger los intereses financieros de su padre, al tiempo que es heredero de una parte de ese mismo imperio. Una forma de garantizar que su padre obtenga todos los beneficios fiscales que necesita, sin renunciar a sus propias ganancias potenciales, consiste en aplicar deducciones particularmente agresivas. Cuantos más ingresos logre anular una sola donación, menos donaciones tendrá que «gastar» el presidente, y mayor será el patrimonio que sus descendientes podrán heredar.
Todo esto acrecienta la intriga en torno a los movimientos recientes de la Organización Trump. En 2025, la empresa del presidente donó los derechos de desarrollo de Trump National en Jupiter, Florida. En lugar de ceder dichos derechos al municipio local, los Trump se los entregaron a una organización sin fines de lucro de Georgia. Dicha entidad, que afirma estar comprometida con la protección del medio ambiente, tiene antecedentes de aceptar donaciones de promotores inmobiliarios a quienes el IRS (la agencia tributaria estadounidense) acusó posteriormente de fraude. Cinco meses después de que la familia Trump realizara su donación, la administración del presidente llegó a un acuerdo que otorgó inmunidad ante el IRS a Donald Trump, Eric Trump y Donald Trump Jr.
Cuando el presidente fallezca y su fortuna familiar pase a la siguiente generación, Russo volverá a desempeñar un papel que es, a la vez, fundamental y discreto. Hace años, Donald Trump le pidió conversar en su club de golf de Nueva Jersey. Ambos caminaron desde la piscina hacia la casa club, y Trump le confesó a su amigo que deseaba ser enterrado allí, en Bedminster —que, casualmente, fue el primer club de golf que protegieron mediante una servidumbre de conservación—.
Russo, quien anteriormente presidió la junta de planificación local, respondió que haría todo lo posible por conseguir las aprobaciones necesarias. Le preguntó a Trump qué tenía en mente para el monumento. El presidente le pidió que sacara un billete de cinco dólares.
Trump le dio la vuelta al billete, mostrando el Monumento a Lincoln. Pensaba en algo así. «Pero mejor».
El lugar de descanso real de Lincoln se encuentra en Illinois, su estado natal. Washington descansa en Mount Vernon; Jefferson, en Monticello. Es probable que Trump pase la eternidad en un refugio fiscal.